Calificación de Estructuras Financieras
Contamos con una metodología general de calificación aplicable a distintos tipos de titularización de activos así como para emisiones con garantías específicas estructuradas. Adicionalmente, se manejan metodologías específicas para la calificación de:
- Titularizaciones de Flujos Futuros
- Titularización de Cartera Automotriz
- Titularización de Cartera Comercial
- Titularización de Cartera de Consumo
- Titularización de Cartera Hipotecaria
- Titularización de Flujos Futuros
Criterios
En todos los procesos se busca evaluar fundamentalmente los siguientes riesgos:
- Riesgo de Crédito
- Riesgo de Desvío de Flujos
- Riesgo de “Mezcla de Fondos”
- Riesgos específicos de la Estructura
Titularización de Activos y Emisiones Estructuradas
- Principales Procesos de la Evaluación
- Análisis del Colateral
- Revisión del Originador y/o Administrador
- Revisión de la Estructura Legal
- Análisis del Flujo de Caja y Estructura Financiera
Titularización de Flujos Futuros
- Principales Procesos de la Evaluación
- Análisis del Originador y Definición de su
Riesgo de Crédito - Análisis de la Estructura Legal
- Análisis de la Probabilidad del Originador y de la Línea
Titularizada como Negocio en Marcha - Relación deuda Titularizada /Pasivos totales del
Originador - Riesgo de desvío de fondos y/o mezcla de fondos
- Cobertura de Servicio de Deuda con Flujos Proyectados
- Análisis del Originador y Definición de su
Escala de Calificación
CNV Valores de Titularización
De acuerdo a las Resoluciones del Consejo Nacional de Valores la escala y definición para Valores de Titularización es la Siguiente:
| AAA | Corresponde al patrimonio autónomo que tiene excelente capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión. |
| AA | Corresponde al patrimonio autónomo que tiene muy buena capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión. |
| A | Corresponde al patrimonio autónomo que tiene buena capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de la emisión. |
| B | Corresponde al patrimonio autónomo que tiene capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión, |
| C | Corresponde al patrimonio autónomo que tiene mínima capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados y de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión. |
| D | Corresponde al patrimonio autónomo que casi no tiene capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados ni de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión. |
| E | Corresponde al patrimonio autónomo que no tiene capacidad de generar los flujos de fondos esperados o proyectados ni de responder por las obligaciones establecidas en los contratos de emisión. Se encuentra en estado de suspensión de pagos o no cuenta con activos suficientes para cubrir sus obligaciones, en caso de liquidación. |