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Finanzas Estructuradas

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Finanzas Estructuradas

FITCH cuenta con grupos especializados para cada producto dentro de las finanzas estructuradas debido a que por sus características individuales cada producto requiere de un análisis técnico distinto en función de las diferentes variables que pudieran afectar su riesgo.

RMBS ( Residencial Mortgage Backed Securities-Títulos respaldados en Créditos Hipotecarios de Vivienda)

La Organización es líder en este producto y ha desarrollado procesos y herramientas analíticas con tecnología de punta.
Este producto es muy vulnerable a los ciclos económicos y altamente dependiente de las distintas condiciones de mercado. El proceso de calificación del grupo evalúa tres aspectos fundamentales: la calidad crediticia del colateral; la estructura financiera de los títulos y la separación legal del riesgo del emisor.

Cobertura

Primeras Hipotecas
Hipotecas Secundarias
Titularización del margen neto de interés
Leasing Habitacional
Calificación al Servidor de la deuda
Calificación al Originador de los créditos hipotecarios.

CMBS ( Commercial Mortgage Backed Securities-Títulos respaldados en Hipotecas Comerciales)

También es un producto muy sensible a los cambios económicos y distintas condiciones del mercado. El proceso de calificación incorpora una evaluación en cuanto al servicio de la deuda, un análisis de deuda avalúo, revisión de estados financieros históricos y de los seguros de una muestra de los créditos, visitas a las propiedades y a sus administradores, revisión de los archivos del originador y de los créditos, revisión de la documentación legal.

Cobertura

Se califica todo tipo de títulos de renta fija respaldados con hipoteca incluidos los siguientes:

Activos múltiples- deudores múltiples
Activos múltiples- un solo deudor
Un solo activo- un solo deudor
Respaldados con activos relacionados al sector inmobiliario
Activos improductivos

CDO (Collateralized Debt Obligations- Emisión de Obligaciones (bonos) con respaldo de Activos)

Este producto está manejado por el Grupo de Productos de Crédito que manejan transacciones cada vez más complejas que exigen la interacción con otros grupos tales como el corprativo, el comercial etc. El análisis de estas transacciones incluye aspectos legales, financieros y de crédito. Se evalúa la calidad de la administración de los fondos y se modelan los flujos y los riesgos de mercado. La calificación incorpora la evaluación de los criterios y de los riesgos futuros y sus consecuencias en cada transacción.

Cobertura

Obligaciones (CDO´s) respaldadas por flujos de fondos
Obligaciones respaldadas por valor de mercado
Obligaciones respaldadas por bonos , fondos administrados, fondos patrimoniales etc.
Calificación a administradores de CDO´s o los activos de respaldo.

ABS (Asset Backed Securities- Titulos respaldados con Activos)

La cada vez mayor complejidad de estas transacciones exige la interacción con los otros grupos de la Organización especialmente con el Corporativo, Riesgo Soberano, Finanzas Públicas etc. La calificación de estos títulos está diferenciada en dos grupos: Papel Comercial respaldado con activos, y valores de largo plazo respaldados con activos.

Este producto califica transacciones respaldadas por los siguientes activos entre otros:

Créditos y Cuentas por Cobrar
Crédito automotriz o leasing
Crédito a Estudiantes
Crédito para equipos o leasing
Créditos para franquicias

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